عالم ريادة الأعمال مليء بالمفاهيم المتخصصة والتي تحتاج للدراسة وفهم جيد قبل خوض أي تجربة لشركة ناشئة. ومن بين المصطلحات التي تبدو معقدة لمن ليس لديهم الخبرة في ريادة الأعمال، هي "جولات التمويل".
وتعود أهمية "جولات التمويل" إلى أنها تعد خارطة الطريق لإدارة رأس المال، ومن ثم تساهم هذه المسارات في تحديد سرعة نمو شركتكم، وحجم سيطرتكم عليها، وربما حتى توقيت خروجكم منها.
ما هي جولة التمويل؟
تشير منصة Shopify إلى أن جولة التمويل هي المرحلة التي تسعى خلالها الشركات الناشئة إلى جمع رؤوس أموال من مستثمرين، مقابل حصة من الملكية أو دين، والهدف منها هو تطوير الشركة والتسوق من خلال الدخول في أسواق جديدة، أو توظيف فريق، أو تسريع النمو.
وتتحقق جولات التمويل من خلال خطوات متسلسلة، تنطلق من التمويل التمهيدي، ثم Seed، فـSeries A، B، C، وصولاً إلى جولات متقدمة أو طرح عام أولي (IPO). كل مرحلة من السابق لها أهداف ومتطلبات ونتائج، لكن الأهم هنا هو أن ترتفع قيمة الشركة مع تطور مراحل جولات التمويل، بينما إذ تعثرت الشركة ولم تحقق النمو فإن هذا يعد مؤشراً مهماً للمستثمرين لإعادة النظر.
مراحل جولات التمويل
تمويل أي شركة يمر بعدة مراحل تتوقف على معدلات النمو والتوسع، وفيما يلي توضيح وفقاً لخبراء ريادة الأعمال.
التمويل الذاتي pre-seed
في البدايات عندما تكون الشركة في طور الانطلاق، ولا أحد من المستثمرين قد يسمع بها من قبل، قد يضطر رائد الأعمال إلى "التمويل الذاتي"، أو الحصول على دعم من الدائرة المقربة، وعادة لا يظهر المستثمر في هذه المرحلة، بينما هو لا يزال يبحث عن عوامل تعزز فرصة الاستثمار في الشركة، مثل:
- وضوح الفكرة والمشكلة التي تحاولين حلها.
- فهم أولي للسوق المستهدف.
- فريق مؤسس جاد وقادر على التعلم السريع.
في المراحل الأولى يقيم المستثمر مشروعك على أساس مدى الجدية والالتزام وليس الأرقام، التي تعد في هذه المرحلة مبكرة لا يمكن الاعتماد عليها، بينما ما يعني المستثمر هو الإجابة على سؤال "هل تستحق هذه الفكرة الحياة أصلاً؟".
جولة Seed
تصف منصة Visible جولة الـSeed بأنها أول تمويل خارجي حقيقي يحصل عليه المشروع، يكون غالباً من مستثمرين يطلق عليهم خبراء ريادة الأعمال مسمى "ملائكة" أو صناديق صغيرة، والخطوة في هذه المرحلة تعتبر مخاطرة من قبل المستثمر لأن الشركة لم تثبت نفسها بعد في السوق. وعادة ما يستخدم رائد الأعمال التمويل في هذه المرحلة لاستكمال تأسيس الكيان ودعم المنتج واستهداف أول شريحة من العملاء.
ما الذي يبحث عنه المستثمر في جولة Seed؟
- منتج أو نموذج أولي واضح يحل مشكلة حقيقية.
- بعض المؤشرات المبكرة التي تشمل تسجيل مستخدمين، تفاعلاً على المنصة، عقوداً تجريبية.
- رؤية واضحة لما ستفعله الشركة بالمال خلال 12–18 شهراً.
خلال هذه المرحلة قد لا يتوقع المستثمر أرباحاً، لكنه يقيم المشروع وفقاً لخطاه أي أنه يتحرك في الاتجاه الصحيح، وهذا يعني أن التمويل يذهب لمكانه المستحق ما يضمن تحقيق أرباح لاحقاً.
جولة Series A
في هذه المرحلة غالباً ما تكون الشركة في بداية الانطلاق، وقد تصل قيمة الجولة إلى عشرات الملايين من الدولارات في بعض الأسواق، لأن هذه المرحلة تستهدف بناء نموذج عمل واضح يستهدف توسيع العملاء وفقاً لمخطط زمني معلن.
ماذا يريد المستثمر في هذه المرحلة؟
- المنتج يلائم السوق، أي أن هناك فئة من العملاء تريد هذا المنتج فعلاً وتعود إليه.
- نموذج إيرادات مفهوم مثل اشتراكات، عمولة، بيع مباشر.
- فريق يمتلك مهارات تشغيل وتسويق ومبيعات.
- تحديد مؤشرات نمو مثلاً من خلال زيادة شهرية في المستخدمين أو الإيرادات، انخفاض في فقدان العملاء، تحسن في تكلفة اكتساب العميل.
جولة Series B
بعد إثبات الفكرة ونموذج العمل، يأتي وقت التوسع الفعلي، وهنا يشير الخبراء إلى أن هذه الجولة من التمويل يكون الهدف منها هو الاستقرار وتثبيت الشركة في السوق، كما تستهدف هذه المرحلة تحسين البنية التحتية، ودخول أسواق جديدة، وتوسيع الفريق بقوة.
ماذا ينتظر المستثمر في هذه المرحلة؟
- نموّاً واضحاً في الإيرادات، لا مجرد وعود.
- مؤشرات قوية على كفاءة التشغيل.
- قدرة على إدارة فريق أكبر.
- رؤية للتوسع في أسواق جديدة، واجتذاب شرائح عملاء مختلفة، أو منتجات مكملة.
جولات Series C.D.E
في الجولات اللاحقة مثل Series C وD وE، يكون المشروع قد أثبت نفسه بالفعل، والتمويل يستخدم عادة للتوسع الدولي، أو الاستحواذ على شركات أخرى، أو الاستعداد لحدث كبير مثل الطرح في البورصة أو صفقة بيع ضخمة.
بحسب الخبراء، بعض الشركات تلجأ لجولة Series D مثلاً لتعزيز ميزانيتها قبل الطرح العام، أو لسداد ديون، أو لتجاوز تباطؤ غير متوقع في النمو. وهنا تصبح الأرقام الضخمة جزءاً من المعادلة، لكن في المقابل يتزايد خطر الـdown round إذا لم يتطابق الأداء مع التوقعات المتفائلة، ما يضغط على المؤسسين والموظفين الذين يملكون أسهماً.
اقرأوا أيضًا لرواد الأعمال: هذه المصطلحات هي مفتاح لريادة الأعمال الناجحة
